Sabadell dépasse trois euros par action pour la première fois en 15 ans et étend l’écart avec l’offre BBVA | Marchés financiers

Sabadell Bank, Après la vente de TSB à Santander Bank. Mercredi, l’établissement du catalan a augmenté de 2,42% par action à 3 047 euros, la première fois au cours des 15 dernières années au cours des 15 derniers euros extraits. La valeur augmente et augmente la différence avec le BBVA OPA pendant deux semaines, qui offre au superviseur du marché, les marchés des maximums historiques. CNMV analyse les conditions de la brochure d’approvisionnement pour céder la place à la période d’acceptation..

Selon OPA Conditions, BBVA offre son action de 0,7 euro pour chaque titre de 5,3456 de Sabadell’s Plus Sabadell. Aujourd’hui, la BBVA a augmenté de 1,76% et atteint 13,6 euros, ce qui implique que la proposition est évaluée à 2 677 euros de prix du marché. L’action de Sabadell cite 13,9% ci-dessus (se référant au prix de l’offre). Si la base du prix du marché est basée, BBVA OPA offre une prime négative de 12,2% (comme nommé dans le Jargond financier).

Ce différentiel reflète l’effet de dividende résultant Par Catalan Asset Council. Au cours de la première semaine d’août, le conseil d’administration de Sabadell doit approuver, Dans deux appels séparésLe TSB est vendu à Santander Bank pour 3 100 millions d’euros, des frais extraordinaires d’un demi-euro par action en tant que distribution de 2 573 millions d’euros par action. En raison des dates de livraison finales de la proposition, le dividende laisse les actionnaires à BBVA OPA, qui sera fermé avant la vente de TSB.

En fait, selon le consensus des analystes de Bloomberg, le prix objectif dont les analystes a traité pour la banque catalane est bien au-dessus de la proposition. Cette semaine, RBC est passé de 2,75 à 2,95 et Itessa Banking de 2,9 euros à trois.

« La vente de TSB ajoute plus de complexité à l’évaluation de Sabadell dans le contexte de la proposition de BBVA », a évalué les analystes de la portée dans une note. « Les actionnaires de Sabadell décideront désormais entre les frais uniques plus élevés entre la vente de TSB et les attentes de croissance qui se concentrent uniquement sur le marché espagnol et la plus grande valeur à long terme d’une proposition révisée BBVA OPA créant une valeur à long terme. »

Les analystes pensent que si vous voulez avoir des options réussies, BBVA devrait augmenter l’offre, et c’est en fait ce que le marché transmet, car dans ces circonstances, un actionnaire de Banco Sabadell est rentable pour vendre vos actions sur le marché, et si vous pensez, il acquiert le titre de création de Carlos Torres. En fait, la différence entre les deux contributions est de 0,38 euros par action de Sabadell, équivalente au dividende net obtenu auprès de l’OPA et aux salaires des investisseurs (la rétention financière de 19% est appliquée après 40,5 nettes). Pour équilibrer les prix, la BBVA devrait mettre 1 870 millions sur la table. Cependant, en parallèle, l’entité fait face Conditions gouvernementales solides pour OPACela retarde les synergies de l’opération, qui interdit l’intégration opérationnelle de l’entreprise pendant trois ans. Étant donné que Santander a déjà fait valoir que Sabadell allouerait les dividendes, l’action de la présence du catalan n’a augmenté que de 4% de la BBVA.

Les analystes de Bloomberg Intelligence pensent que BBVA devrait retirer au moins 10% ou en arrière. Les experts ont calculé le retour des actionnaires des deux scénarios, et en 2026, s’ils continuent dans la capitale de l’actionnaire de Banco Sabadell, ils achèteront 0,72 euros et estimeront que si vous modifiez les actions, 0,24. En 2027 et 2028, la différence sera légèrement appropriée pour BBVA (0,24 et 0,27 euro par rapport à 0,19 et 0,21), mais ne compensera pas l’extraordinaire différence de dividende. Ils disent également que la vente de TSB et de conditions gouvernementales peut laisser la rentabilité de l’opération pour BBVA à seulement 10%. Si la carte BBVA donne un feu vert à vendre, la présence d’origine basque peut être retirée de l’offreEgún a confirmé le président de Carlos San Basilio Carlos San Basilio.

Cependant, les analystes se concentrent également sur l’entreprise. « Nous espérons que Sabadell (24 juillet) se concentre sur la capacité des marchés des capitaux à créer une croissance à travers ses principales affaires. Lorsqu’il n’y a pas de scénario de taux d’intérêt plus faible dans le vent de queue TSB et la zone euro, il sera positif d’en savoir plus sur les plans d’expansion des commissions de revenus. »