Une cigarette est-elle avec un jour? En vérité, le contexte du tournage de Philip Morris

L’industrie des cigarettes est l’une des premières personnes à penser quand vous pensez àAffaires qui sont sur le point de mourir– Mais le déclencheur géant du tabac cette année peut vous faire réfléchir à deux fois.

Le tabac britannique américain (BAT) a augmenté de près de 25%, mais les stars de cette année Philip Morris International (PMi), ne pas Marlboro En dehors des États-Unis Qui accumule 50% cette annéeA été renouvelé le plus haut dans le passé et est l’un des principaux points forts du S&P 500.

Le PMI a dividendes au cours des cinq dernières années plus que Triple Capital – battez les rendements d’Apple et Microsoft en même temps.

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Il s’agit d’une notification pour les militants et les investisseurs ESG qui croient qu’il s’agit d’un terminal. Mais plus que cela, cela conduit à la vérité qui est gênante: la force du modèle commercial basé sur le paiement des dividendes et les actions généreuses – et n’a pas besoin de se produire.–

PMI opère avec de nombreuses ambitions, selon la thèse de l’innovation: négocier 20 fois le profit qui devrait être proche du maximum il y a dix ans lorsque le marché a vu la prochaine grande pompe révolutionnaire.

Cette fois, l’enthousiasme se concentre sur la nouvelle chaîne:S « Sacs de nicotine »– Nicotine Cet endroit entre la gomme et les lèvres

Les dirigeants de ce segment PMI ont récolté l’acquisition de la Suède dans la compétition suédoise en 2023, le propriétaire. Hé! – Les produits de fièvre aux États-Unis et aident l’entreprise à accéder au plus grand flux de trésorerie de l’histoire l’année dernière.

L’enveloppe, qui n’a pas de tabac et soigneusement utilisée sous les lèvres, a aujourd’hui un bénéfice plus important que le tabagisme traditionnel.

Le caminum stratégique a le visage du PDG Jacek Olczak 60 ans -Poland Apparents utilisateurs et IQOS (les gens chauds mais pas pour pomper). Il a occupé le Philip Morris en 2021, avec un objectif clair: générer 67% des revenus des produits non-fumeurs dans les années 2033 de l’année dernière.

Olczak dit souvent que « le tabagisme devrait être dans le musée », une phrase relativement débattue, tout comme en 2024, son entreprise vend toujours plus de 600 milliards.

Pour lui, une chose dépend d’une autre chose: que Philip Murris abandonne le marché des concurrents, comme la société qui possède BAT ou l’entreprise en Asie remplira la région. Votre argument est le meilleur moyen d’accélérer le changement est d’utiliser des flux de trésorerie pour investir dans des options moins dangereuses.

Mais la vérité est que le présent – et les flux de trésorerie qui font endommager les investisseurs – sent toujours les cigarettes

Malgré l’investissement dans la distribution du portefeuille, environ 75% des ventes de grands tuyaux occidentaux proviennent toujours des produits à combustible.Comme les cigarettes traditionnelles

La baisse du nombre de fumeurs – un tiers de la population mondiale en 2000 à un seul en 2025 a été compensée par la croissance démographique et l’augmentation des prix, permettant aux entreprises de maintenir et d’élargir la marge bénéficiaire.

Et le nouveau produit présente également des défis dans la réglementation de la France, n’enveloppe pas la nicotine en Australie, il n’y a qu’un médicament et peut être vendu à l’ordre du médecin. Il y a un risque de la même environnement que la progression des vapes sera répétée.

Il y a encore une clôture qui s’adapte au nouveau. Spirituel– Alors que le monde parle de la fin des «exceptions américaines» et de l’avenir de l’économie américaine sous Trump, mais seules quelques entreprises sont moins sensibles au cycle économique que le tabac. En fin de compte, les gens insistent pour fumer, sans ou sans récession économique.

Le package est terminé. Le fait que Philip Morris propose la distribution des risques géographiques et la protection contre la guerre commerciale. (En fait, le tabac et la nicotine conviennent à l’atmosphère de retour à la protection au niveau vu dans les années 1930 uniquement).

« L’impact de la taxe est le moins parce que la société génère la plupart des revenus en dehors des États-Unis et que la chaîne d’approvisionnement de la société est spacieuse au niveau régional. » Garrett Nelson Analyste de CFRA. Un conseiller indépendant a déclaré à CFRA. Barron–

La Chambre fournit des conseils aux actions des propriétaires de Marlboro à «acheter» en avril, même après avoir augmenté de plus de 30% dans le document.

L’industrie des cigarettes que nous savons que cela peut se terminer un jour – mais avant cela, il distribuera toujours beaucoup de dividendes.