Entretien: « Le spécialisme américain est toujours en vie », a déclaré le stratège de JPMorgan.

L’incertitude causée par la politique de Donald Trump Ils pèsent le dollar et apportent la narration « américaine » avec une variété d’investissements autres que les États-Unis.

Mais pour Mera PandasChef du monde-stratège de classe des actifs JpmorganQui gère 3,7 billions de dollars de mots ne se traduisent pas en pratique par les investisseurs et les bourses. L’Américain devrait continuer d’être flexible.

« Le marché international est plus en concurrence tout au long de cette année. Mais je ne pense pas que ce sera le moment de » vendre l’Amérique « . C’est un autre renouveau de trouver des opportunités aux États-Unis et à l’étranger », a-t-il déclaré dans une interview avec Insight.

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Comme elle parlait du marché boursier le plus américain n’est pas surprenant car l’économie américaine est toujours aussi forte que les résultats de l’entreprise. « Nous avons essayé tous les types de risques cette année et le profit de l’entreprise continue d’être flexible », a-t-il déclaré que c’était un signe que

Les dirigeants sont dans le pays pour la première fois pour relier les événements de l’avenue d’experts étrangers dans les pays étrangers, ainsi que le temps des tensions commerciales entre le Brésil et les États-Unis et les tensions accrues entre Donald Trump et rencontrer la Fed.

Vérifiez le texte qui a été coupé lors de l’interview principale ci-dessous.

Comment évaluez-vous l’impact du taux du marché?

Mera Pandit: Les investisseurs attendent depuis le début de l’année pour voir ces taux qui se reflètent dans les données et jusqu’à présent, il n’y a pas d’impact significatif sur l’économie ou le profit de l’entreprise, ils sont donc satisfaits.

Au premier trimestre, nous avons entendu une entreprise qui parle de l’augmentation des prix et de nous demander comment gérer tout cela. La saison du deuxième trimestre (aux États-Unis) a commencé avec un fort nombre jusqu’à présent et nous n’avons pas vu cet effet.

Mais une partie du problème est qu’elle aura un retard. Nous avons vu de nombreuses attentes concernant l’importation et la construction d’inventaires. Par conséquent, cela peut prendre un moment jusqu’à ce que nous voyions l’impact de la taxe apparaît. Il n’est pas clair si nous verrons la hauteur ou le tour de l’inflation. Parce que vous voyez l’augmentation de certains produits, mais les consommateurs rétréciront davantage dans certains services

Vous direz que les sacs américains qui atteignent des registres historiques à un moment d’incertitude sont une preuve de la spécialité américaine?

Il n’est pas surprenant que nous voyions un lycée dans le passé parce que nous ressentons tous les types de risques cette année. Nous avons une guerre fiscale, réduisant la dette, les menaces qui existent dans l’intelligence artificielle lorsque nous pensons à Deesek et que le marché est toujours flexible en raison des données économiques de l’entreprise.

Bien que l’économie ait ralenti ces dernières années, le début est important et ils sont forts. Nous prouvons que nous avons une grande entreprise non seulement qui apporte la technologie et l’innovation, mais montre la capacité de réaliser un profit dans ce sens, je crois que l’axeplementalisme américain il existe encore des moyens de vivre et de bien.

Les analystes disent que c’est le deuxième bilan de taille qui montrera le véritable impact de l’impôt sur les douanes sur l’entreprise aux États-Unis. Quelles sont vos attentes?

Je pense que nous allons commencer à voir les effets fiscaux sur la société de consommation, mais en revanche, les domaines technologiques sont très tendres en termes de bénéfices croissants. Ces entreprises ont beaucoup de revenus à l’étranger et le dollar réduit est un facteur qui peut aider.

En général, je pense que nous serons en mesure de gérer les tarifs que nous voulons et les besoins sont toujours «OK». Annonces de taxe sur les douanes en avril et nous voyons encore des entreprises qui reportent les résultats du premier trimestre. Depuis lors, ils avaient l’air moins pessimistes avec une perspective. La marge bénéficiaire aux États-Unis est incroyablement élevée, il existe donc des espaces pour l’érosion.

Qu’en est-il des taux d’intérêt américains? Le président Donald Trump a un discours à Rome Powell et la possibilité de le tirer de Fed. Qu’est-ce que ce gouvernement a fait pression sur le marché américain de la Colombie-Britannique?

Nous devons nous rappeler que la Fed est un comité et a un organisme qui décide de rester un certain nombre de membres. Par conséquent, même si vous avez plus d’amants, mais cela ne signifie pas que l’intérêt sera un zéro soudain avec une grande coupe car il doit y avoir un consensus au sein du comité.

Je pense qu’il existe des facteurs qui créent une incertitude et créeront plus de fluctuations que le produit. Mais plus profondément, il doit avoir un consensus (…) et quelles informations ce comité fonctionne-t-il? Le marché du travail est un peu plus sain. L’inflation ne semble pas tirer. Mais il y a certainement une haute pression après cela, Fed veut attendre et voir et ajuster l’itinéraire.

L’une des histoires qui incluent cette année est l’investissement sur le marché américain du monde entier. Êtes-vous d’accord avec cette vision?

Les investisseurs étrangers représentent environ 25% Entrepôt Américains et 18% du marché des capitaux. Par conséquent, bien sûr, les étrangers ont de grandes pièces aux États-Unis. Mais cette chose intéressante à propos de cette « Sale America » et vous entendez beaucoup de clients. « Oh, je veux sortir la puce des États-Unis. Je veux être plus universel. » Mais vous ne les voyez pas faire cela dans la pratique.

Nous ne voyons pas le grand mouvement des étrangers vendant des Américains ou du Trésor. Et les Américains replient leurs paris sur leur marché, en particulier dans leurs actions. De nombreux petits investisseurs sont achetés à Baixa en mars avril de juin.

S’est produit, enthousiaste à recevoir des investissements actuels aux États-Unis. Voyez-vous les chances que ce flux se produise à court terme? La taxe peut-elle aider?

Je pense qu’il est possible de voir plus de compétitions internationales avec les États-Unis. Il existe de nombreux catalyseurs pour cela, et je pense que les impôts peuvent en faire partie. La conférence de ceux qui peuvent être affectés par la taxe peut être modifiée à tout moment. Nous ne savons pas où nous nous arrêterons. Je vois que c’est un mouvement.

Mais ce ne sont pas seulement les États-Unis qui sont flexibles pour les taxes au début de l’année dernière, tout le monde a déclaré que le marché international serait écrasé dans l’environnement fiscal, non seulement ne se produira pas. Mais le dollar est affaibli et le retour de ces marchés est également plus fort.

Autrement dit, nous n’avons pas attendu le dollar le plus faible et avons vu le dollar plus faible. Nous n’attendons pas que le marché international se déroule bien et nous voyons les meilleures performances de la décennie.

Et quelle perspective avez-vous à propos du Brésil?

Le chemin vers un taux d’intérêt stable et peut être réduit comme un bon catalyseur. Bien sûr, il est utile pour apprécier les devises locales. Mais je pense que nous devons faire attention aux situations financières et politiques. Mais le taux il y a quelques semaines n’est pas quelque chose qui nuise au marché brésilien