La puissance des États-Unis technologique revient dans les sacs: les Magnificent Seven, la Chine vaut autant que le PIB | Marchés financiers
Les traumatismes du passé ont tendance à activer les mécanismes d’auto-protéction. Le prix du logement revient au premier plan des fantômes du ballon immobilier. Et cela se produit avec la montée de la grande technologie américaine. Au début du siècle, les démons de l’accident des sociétés Internet. Les répercussions de l’histoire peuvent être utiles lorsqu’ils empêchent les erreurs, mais si l’analyse est épaisse, les parallèles peuvent également forcer une paralysie qui implique la perte de possibilités d’investissement.
De même, grâce à la légèreté des boîtes bancaires et d’épargne, il y a des experts qui marquent les distances entre la spéculation qui alimentent les prix des maisons jusqu’en 2008. Créditer plus de 100% de la quantitéQuelque chose qui ne se produit pas aujourd’hui semble différent technologiquement dans le scénario. Cette différence confirme la diffusion des résultats de ces sociétés, qui a récemment ajouté S&P 500 et NASDAQ dans des maximums historiques.
Au fur et à mesure que vous transmettez sur Internet, il est vrai que Bonanza est largement associé à une nouvelle innovation, l’intelligence artificielle. Cependant, pendant des années, les anciens du secteur sont loin d’une jambe pour une seule jambe pour une seule jambe pour les appareils (Apple et Microsoft) ou une seule jambe pour une seule jambe pour une seule jambe, où des factures abondantes sont entrelacées pour les trimestres et la publicité (cible et alphabet), qui se sont développées à bonne vitesse dans certains cas. Pour faire peu de choses avec la fragilité de nombreuses sociétés prises en bourse au début d’Internet. Plus que la réalité et ceci Bientôt, ils ont été enterrés dans le cimetière d’entreprise.
Six mois plus tard commencer L’intelligence artificielle appelée Deepseek monopolisera la Chine avec la capacité d’obtenir quelque chose de similaire aux concurrents américains, mais à un prix inférieur, l’inconfort, et de fortes diminutions du marché boursier suivantIls ressemblent à un cauchemar pour les technologies américaines.
Les hypothèses les plus courageuses pointant vers la fin de l’exceptionnalisme américain ont été garées dans un tiroir. Et l’image qui donne beaucoup de choses à parler, quelqu’un Chefs de technologie à l’ouverture de Donald TrumpIl faut un nouveau sens: le républicain a étendu la corde à certains moments des six premiers mois à la Maison Blanche, mais a encouragé le retour de nouveaux dossiers pour satisfaire le marché que le marché a été laissé sans oxygène et qu’ils ne vendaient pas de nerfs en acier. Ou ceux qui achètent en chutes. Il y a des risques pour éliminer le capitalisme américain.
La technologie est responsable de cette guérison incroyable. La somme des magnifiques sept – Nvidia, Microsoft, Apple, Google, Amazon, Meta et Tesla n’a jamais été précieuse au point qu’ils ont approché 20 milliards, 20 milliards, un chiffre similaire au PIB de la Chine. Grâce à la grande réception de L, les dossiers ont été soulignés cette semaineLes résultats de Microsoft, Meta et Apple Parmi les investisseurs. Et l’alphabet il y a des semaines – pris avec les diminutions d’Amazon et Tesla et Nvidia a été présenté le 27 août.
Il existe de nombreuses figures pour montrer ce pouvoir. Au début du mois, Nvidia a été la première entreprise à dépasser la valeur de quatre milliards de dollars en histoire. Et Microsoft a rejoint cette liste spéciale jeudi. Pour la capitale, les six plus grandes entreprises du monde sont la technologie américaine.
L’historien américain Chris Miller, écrivain The Chips War (éd. Peninsula)Le travail le plus acclamé dans le secteur des semi-conducteurs n’est pas expert sur les marchés, mais il explique qu’il existe des solides et des marges de base pour les renforcer derrière la montée de la technologie américaine. « L’adoption de services d’intelligence artificielle est remarquable et continue de croître rapidement. Toutes les grandes technologies rapportent des taux de croissance extraordinaires utilisés. Nous sommes toujours à la première étape du développement de systèmes d’application pour l’IA dans différents secteurs de l’économie, ce qui montre qu’il s’agit d’une large marge pour des améliorations importantes de la productivité dans les années à venir. »
Cependant, le maximum historique de sept personnes ne devraient pas se masquer, que le groupe a été brisé. Trois signatures: Nvidia, Microsoft et Meta sont téléchargés d’environ 30% cette année, le triple et le marché de S&P 500 et Nasdaq. Les deux autres, Amazon et Alphabet, pratiquement plats. Apple est ouvert avec des pertes à double zone et Tesla, près de 20% du perdant. Au point où le leadership de Tim Cook a été remis en question au début de la compagnie Apple et derrière la guerre pour diriger l’intelligence artificielle.
Comme dans les entraîneurs de football et les titres passés, les investisseurs peuvent être courts: le PDG a augmenté de plus de 1 500% dans le cadre de la mission du PDG. Les attentes en disent plus que la date, alors cuisiniez, Comme mentionné cette semaine, Il est disposé à attirer les énormes flux de trésorerie d’Apple pour réaliser des achats qui se développeront dans l’intelligence artificielle.
Le statut d’Elon Musk du constructeur automobile électrique est encore plus sensible, Tombe avec les revenus et les avantages Et un raid politique qui n’aime pas la plupart de ses clients. Il y a des analystes qui l’excluent directement directement du groupe technologique sélectionné et qui parle déjà de six magnifiques six.
Ce club, qui a été réalisé par Bank of America Michael Hartnett en 2023, a probablement été remplacé par le géant de Broadcom Chips s’il servait de partenaire de son exposition, il a servi d’index qui est entré et abandonné selon ses performances. Cette année, grâce à une augmentation de près de 30%, Tesla a dépassé les majuscules, et la société la plus précieuse au monde est la seule magnifique compagnie de pétrole saoudien Aramco.
American Rising Direction Technology, Co -bound Partner Larry Ellison’s Mark Zuckerberg Rengers dans la liste des personnes plus riches sur la planète. Le pinceau Fortune est de 300 000 millions de dollars selon Forbes, grâce à la réévaluation des actions de cette année de plus de 50%. Et si Tesla continue dans le puits, il menace le leadership de Musk, et seule une accélération dans le développement de la voiture autonome peut la supprimer.
Nous savons déjà lequel est le mieux positionné pour les arrivées, mais la neige passée ne garantit pas l’avenir. Un rapport Bank of America attire l’attention sur le fait que les plus grandes technologiques sont les principaux gagnants de la saison des conclusions, mais pour les sept magnifiques, depuis 45% depuis 45% avril, en raison des valeurs et de la rénovation du marché, le marché doit continuer à accompagner dans son ensemble. « Ils devront voir de nouveaux maximums maximums dans les indices pour s’appuyer sur les performances parfaites des investisseurs optimistes de sociétés telles que Nvidia, Microsoft et Meta. »
L’économiste en chef d’Apollo Torsten Slok, ce jour avant Une réflexion sur ce blog. « L’intelligence artificielle continuera d’avoir un impact sérieux sur nos vies, mais si les sept grandes personnes ont le bon prix et les cinq à dix prochaines années seront les meilleurs investissements dans l’IA. » Apparence étrangers Il n’est pas jetable, mais compte tenu de la puissance d’incendie des dominateurs existants, pas de la déglutition par certains dans les achats.
Le directeur de la location variable d’Allianbenstein, Nelson Yu, pense que vous devez être sélectif lorsque vous choisissez quoi acheter entre sept Amazing Seven, et soutient que la liste lauréate de l’IA se développera. « Les marchés ont été élargis après une période au cours de laquelle les principaux bénéficiaires ont été les premiers fournisseurs d’accès à Internet, et le leadership a déménagé dans des entreprises qui bénéficient de nouvelles technologies. Aujourd’hui, nous pensons que nous assistons à des modèles similaires », dit-il.
Dans ses publications, Torsten Slok d’Apollo fait également des chiffres pour attirer l’attention sur une réalité: une concentration extrême du marché d’une poignée de noms. Selon les calculs qui investiraient un million de dollars dans le S&P 500 le 1er janvier 2021, plus de la moitié des dix entreprises plus importantes gagneraient 660 000 $. « 10 sociétés principales de S&P 500 représentent 40% de la taille du marché boursier (plus de 30% proviennent de sept magnifiques), ce qui signifie que la réserve des marchés dépend de plus en plus de l’optimisme des investisseurs sur l’IA. » Le résultat est donc, malgré un demi-mille entreprises, S&P 500 Pas diversifié.
Échappez à la guerre commerciale
Le tarif était sans aucun doute le mot-clé de ce marché 2025. Certains risques semblent adoucis après la signature des accords commerciaux américains avec les États-Unis, le Royaume-Uni, le Japon et l’UE, mais le scénario actuel est pire pour le remplacement gratuit avant l’arrivée de Trump à la Maison Blanche. La technologie a fait des manœuvres pour obtenir le nasdaq et les turbulences aérés, mais a attiré l’attention sur environ 10%, mais la faiblesse du dollar, l’investisseur européen dans le NASDAQ, la reprise des billets verts, l’euro, qui ne répondait pas au risque de Diviza jusqu’à cette semaine.
Dans la recherche mondiale des gestionnaires de fonds de Julio Bank of America, l’émotion est positive: il a été constaté que l’optimisme mondial a explosé, des attentes de stagnation ont été retournées et qu’il y avait une augmentation des risques. Ils ne voient même pas les sacs d’évaluation exagérés. « C’est beaucoup plus difficile que la peur de renverser la cupidité », disent-ils.
Il apparaît dans un grand endroit important: l’achat d’actions, comme le deuxième investissement préféré par les participants, n’apparaît que derrière la vente de dollars et les exposer à l’or. En regardant ce qui s’est passé cette semaine, Un engagement de billet vert plus faible ne se passe pas bienCependant, les grands technologiques continuent leurs vols sans entrer dans l’emplacement des limites de quiconque.
